在那遥远的清朝山西太谷县，商人蔡呜凤历经三年艰辛往返奉天，不仅腰包鼓胀，还携带着五百两黄金归家。他的岳父祝有德家境富足，对呜凤视如己出，当他来访时，热情款待，将他留下过夜。此时，呜凤的妻子玉兰与邻居宋标秘密通奸，一听丈夫回来了，就急忙藏匿起来。晚上，当呜风入室就寝之际，玉兰心生杀意，用刀将其刺死，并将尸体埋在床下。

不久后，有个贼魏打算尾随呜风进家，但他并未动手，而是想窥见这位商人的囊中羞涩的财宝。当玉兰再次谋杀的时候，他决定从梁上悄悄观察，以免惊扰她。在这一系列事件中，有一位名叫打算的小偷，他对这个家庭发生的事情非常感兴趣，并且希望能从中获利。他暗自观察着一切，却没有做任何行动。

第二天，有德来到女婿家探望，只见玉兰假装不知道丈夫已故，而且还指责自己的父亲祝有德杀害了女婿，这一指控让有德深受震惊和愤怒。为了保护自己，也为了嫁祸于人，玉兰继续诬陷她的父亲，说他谋杀了丈夫以图财富。她的话语像一把利剑刺向了家族的核心。

最终，因为打算也因为偷盗被捕，被关进监狱。这时候，他才知道整个故事的真相：包括两人都无辜，以及他们如何被背叛与误解。他告诉监狱中的祝有德和魏打算，让他们知道真相。而当县官召唤三个人前来审问时，他们终于揭开了这一切背后的阴谋。经过调查，最终判处罪犯们死刑，而庆幸的是，有德和魏打算得到了洗刷冤屈而获得释放。

此后，在1943年，由徐玉兰等人首次表演了这部戏剧《越剧循环报》，它以其精彩的情节、深刻的人物关系以及丰富的情感色彩，为观众带来了难忘的艺术体验。